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「天齐锂业股票」浮动费率基金本周四起正式发售 “新”在哪里?能否提升赚钱效应?

来源:天齐锂业股票  浏览:69次 时间:2019-11-25

  浮动管理费率基金再开闸。首批获得批文的6只基金中,已有国泰研究精选两年持有期混合、富国阿尔法两年持有期混合、华安汇智精选两年持有期混合、华泰柏瑞景气回报一年持有期混合4只基金产品公告将于11月28日起正式发售,4只基金的首募规模均限制在30亿元。

基金代码基金简称发行公司基金类型集中认购期最高认购费率基金经理008371华安汇智精选两年持有期混合华安基金混合型19/11/28~19/12/231.20%饶晓鹏008370国泰研究精选两年持有混合国泰基金混合型19/11/28~19/12/201.20%徐治彪008372富国阿尔法两年持有期混合富国基金混合型19/11/28~19/12/201.20%蒲世林008373华泰柏瑞景气回报A华泰柏瑞基金混合型19/11/28~19/12/131.20%张慧

  值得注意的是,28日将发行的这4只浮动管理费率基金均为封闭式。业内人士认为,这种模式未来也可能成为浮动管理费率基金新的主流。对于投资者而言,基金管理人的能力才是选择基金最为重要的影响因素,如果实行浮动费率能够激励基金管理人取得更好的投资回报,那么对于投资者来说也是喜闻乐见。但是从现有浮动费率的业绩表现来看,即使采取浮动费率收费方式,同样有基金收益能力低下。


  浮动费率基金如何运作?

  业内人士指出,浮动管理费率基金设立的初衷,是为了实现基金公司与基金持有人之间的利益捆绑,让基金公司更有动力为持有人获得更高的收益率。但综观公募基金行业发展至今,基金经理的水平参差不齐,在市场已进入充分竞争的背景下,公募基金能否为持有人提供更高收益,核心竞争力仍是投研实力。

  固定费率+业绩报酬

  从4只确定于28日发行的浮动管理费率基金披露的信息来看,低于目前普通混合型基金的固定管理费率和有条件地提取业绩报酬,或成为此类产品未来主要的模式。

  具体而言,这4只基金均采用0.8%的固定管理费率,这低于目前普通股混基金1.5%的管理费率。而在业绩报酬方面,当基金年化收益率超过8%时,4只基金可对超过8%的部分提取20%的业绩报酬。

  上海某基金经理表示,这种模式在私募行业和基金专户中并不鲜见。降低固定管理费率在一定程度上降低了基金持有人的费率负担,同时对于以管理费率为主要收益的基金公司带来压力,倒逼其必须通过做好基金产品业绩,获取业绩报酬才能弥补管理费率降低的收入差距。从理论上而言,这会要求基金经理从绝对收益的角度去思考基金产品运作。

  封闭式运作或成主流

  值得注意的是,28日将发行的这4只浮动管理费率基金均为封闭式。业内人士认为,这种模式未来也可能成为浮动管理费率基金的主流。

  具体来看,国泰研究精选两年持有期混合、富国阿尔法两年持有期混合、华安汇智精选两年持有期混合、华泰柏瑞景气回报一年持有期混合的封闭期分为一年持有期和两年持有期两类,而这4只基金是每个工作日都开放申购的。这就意味着,投资者自申购该基金并获得份额确认后,在封闭期内是不能提出赎回申请的,但在封闭期结束后,则可以提出赎回申请。

  在基金经理眼里,这个封闭期制度的设立,一方面有利于基金经理用更长时间的眼光来拟定操作策略,不至于为了博取短期收益而冒险;另一方面,则有利于浮动管理费率中,业绩报酬的计算和提取。目前两只基金合同约定,基金管理人对每笔基金份额年化收益率超过8%的部分,按比例提取业绩报酬,计提比例为20%,业绩报酬计提是从每笔基金份额赎回时计提;如果基金年化收益率不超过8%,就不再计提业绩报酬。

  业内人士指出,封闭期的设立,可以防范持有人频繁申赎给基金经理带来操作困扰,也确实有利于业绩报酬的计算,但这并不意味着,模式的设计可以让基金产品获得绝对收益。投资人要想享受浮动管理费率基金带来的好处,核心在于管理产品的基金经理能否将投资策略,从相对收益策略转变为绝对收益策略,以为持有人获得实际回报为目标。(中国证券报)

  浮动费率基金能否提升赚钱效应?

  已有浮动费率基金年内表现整体向好

  此前成立的浮动费率基金业绩如何?

  据Choice显示,剔除货币基金和短期理财后,截至2019年11月22日,共有17只浮动费率基金(A、C份额分开统计),其中1只股票型基金、5只混合型基金、11只债券型基金。

  2019年以来,截至2019年11月22日,沪深300涨幅为27.85%,金鹰民族新兴混合年内收益率为39.55%,位居榜首,东方红产业升级紧随其后,年内单位净值增幅达37.07%,安信价值精选位居第三,为29.5%。

  另有3只基金年内涨幅在10%-20%,8只产品年内单位净值涨幅在0-10%,年内收益率亏损的仅有3只,分别为富国目标收益两年期纯债、华安年年红债券C、华安年年红债券A,跌幅均不超3%。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向《华夏时报》记者表示,基金的申购和赎回费率应该随行就市,也可根据基金公司自身战略,在必要的时间调整费率,从而鼓励基民长期持有、申购、减少赎回,这是适用于成熟市场的。

  “基金公司实行浮动费率可以起到引导作用。现在很多投资者把基金当股票炒,持有期非常短暂,对基民不利,而基金要获得稳定的收益,必须要长期投资。在国外成熟市场,基民持有基金的期限通常在3年以上。”董登新进一步解释称。(华夏时报)

  浮动费率对基民择基有何影响?

  择基不必过度关注收费方式

  从存量产品来看,浮动管理费率的收取通常有两种思路,一是固定管理费+超额管理费。当基金业绩超过一定的比较基准之后,基金公司按照一定比例对超额部分收取附加管理费。例如有的基金附加管理费是在每个提取评价日计算并提取,当同时满足两个条件时,基金管理人可以提取,一是当期封闭期收益率超过1.5%,二是当个提取评价日提取附加管理费前的基金份额累计净值必须超过以往提取评价日的最高基金份额累计净值、以往开放期期间最高基金份额累计净值和1的孰高者。当满足这两个条件时,对两个条件中超额的部分按照20%提取附加管理费。二是分阶梯收取。即预先设定多个目标收益率,每个目标收益率之下的管理费率不同,当基金收益率达到目标收益率时,收取管理费。例如,东方红产业升级在合同生效后第一年内是按1.5%计提管理费。从第二年开始的每个季度对日,根据基金在该日之前一年的收益率分档收取,当收益率小于是不收取管理费。当收益率不少于-5%且小于8%时,管理费率为1.5%,当收益率不少于8%时,收取2.5%的管理费。

  整体来看,浮动费率的收取办法较为复杂。不过,不论采取何种收费方式,对于投资者而言,基金管理人的能力才是选择基金最为重要的影响因素,如果实行浮动费率能够激励基金管理人取得更好的投资回报,那么对于投资者来说也是喜闻乐见。但是从现有浮动费率的业绩表现来看,即使采取浮动费率收费方式,同样有基金收益能力低下。建议投资者在了解自身风险偏好的基础上,产品的选择方面,尽量挑选从业经历长且过往业绩较佳的基金经理,以及投研风格稳定,主动管理能力较强的基金管理人。

  数据显示,有业绩统计数据的32只浮动费率基金中,共有11只基金自成立以来截止11月21日相对业绩比较基准的超额收益率为负,即跑输业绩比较基准,占比近1/3,包括九泰锐富事件驱动、新华稳健回报、银华大数据等。即使有的基金跑赢业绩比较基准,在同类基金中表现也不尽如人意。(金融投资报)

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